SHEIN通过港交所上市聆讯，携程反垄断罚没51.79亿元，耐克调整中国线上渠道

这里是一周行业资讯，带你回顾过去一周（2026.07.20-07.26）消费、TMT等行业的相关动向。

7月24日，沪上阿姨发布正面盈利预告。根据公司对截至2026年6月30日止六个月未经审核综合管理账目的初步审阅，预计报告期内录得期内溢利约3.04亿元至3.25亿元，较去年同期的2.03亿元增长约50%至60%；预计录得经调整期内溢利约3.31亿元至3.56亿元，较去年同期的2.44亿元上升约36%至46%。

公司董事会表示，预期业绩增长主要得益于持续落实多品牌战略，依托品牌差异化布局稳步拓展门店网络（沪上阿姨、茶瀑布、沪咖）。同时，公司坚持以消费者为中心，持续丰富产品矩阵、拓宽消费场景、推出新品，驱动收入规模增长；并通过深化精细化运营管理，叠加业务扩张形成的规模效应，推动整体盈利能力进一步提升。

公司将于8月3日（周一）16:00举行2026年半年度业绩发布会。

来源：公司公告（港交所）

滔搏国际、宝胜国际先后发布公告，确认收到耐克正式通知，自2027年1月1日起，集团在中国内地的耐克产品线上平台销售权限将被全面终止。耐克官方确认，除部分保留的授权合作伙伴外，当前由合作伙伴运营并销售耐克产品的线上店铺将逐步停止销售，预计涉及线上经销商店铺达数千家。

自2027年1月起，耐克在中国的数字市场生态将以天猫、京东、抖音的官方旗舰店，以及Nike官方网站和官方App为核心载体。据媒体报道，耐克集团副总裁、大中华区总经理申凯希（Cathy Sparks）表示，此次调整旨在减少线上渠道碎片化，统一产品展示和销售规则。此外，耐克已任命首位大中华区本地产品创新副总裁并组建团队，专注于为中国消费者设计、开发并在中国制造的产品；同时推进供应链端库存管理向实时制造模式转型，以实现对市场趋势的快速反应。

来源：耐克中国、滔搏国际及宝胜国际公告

萤石网络披露2026年半年度报告，上半年公司实现营业收入30.07亿元，同比增长6.35%；其中第二季度实现营业收入15.94亿元，同比增长10.16%，收入与利润增速环比均有所提升。

盈利能力方面，上半年毛利率为50.27%，同比提升6.68个百分点；净利率为13.62%，同比提升2.92个百分点。公司表示，利润增长主要得益于业务结构和成本结构的持续优化，境外业务占比提升，以及供应链推进降本增效精益化管理。报告期内营业成本同比减少6.25%，利润总额达4.27亿元，同比增长28.12%。

分产品来看，智能家居产品实现收入23.51亿元，同比增长4.2%，占营业收入的78.17%，其中智能家居摄像机收入15.78亿元，同比增长1.96%，智能入户收入5.59亿元，同比增长28.15%，占比提升至18.59%。物联网云平台收入6.43亿元，同比增长15.91%，占营业收入的21.39%。根据IDC数据，2026年一季度萤石蝉联消费摄像头出货量全球第一，市场份额13.9%。

源自：公司公告

6月27日，深交所受理北京必迈体育股份有限公司（以下简称"必迈体育"）主板IPO申请，7月10日审核状态更新为"已问询"。必迈体育成立于2012年，是一家运动品牌运营企业，业务涵盖跑步鞋、其他运动鞋，以及运动服饰、运动配件产品的设计、开发、生产及销售，并开展品牌运营及渠道运营业务。

业绩方面，2023年至2025年，公司营业收入分别为10.61亿元、15.01亿元、18.16亿元；归母净利润分别为5546.82万元、1.43亿元、2.35亿元。2025年加权平均净资产收益率为53.85%，主营业务毛利率分别为45.85%、49.64%、51.92%，跑步鞋产品毛利率分别为47.89%、51.50%、53.66%。报告期内经营活动现金净流量持续为正，分别为1.72亿元、2.24亿元、3.54亿元。

源自：深交所、公司招股说明书

7月26日，希音国际控股有限公司（SHEIN）向港交所披露通过聆讯后的资料集。公司成立于2012年，是一家全球线上时尚和生活方式公司，2025年为约160个市场的约2.73亿活跃顾客提供服务。

财务数据方面，2023年至2025年，SHEIN营收分别为321.03亿美元、387.48亿美元和418.47亿美元，同比增幅分别为41.1%、20.7%和8.0%，三年复合年均增长率达14.2%。净利润分别为27.89亿美元、33.65亿美元和20.64亿美元，净利润率分别为8.7%、8.7%和4.9%。2026年第一季度，公司实现营收90.52亿美元，同比增长1.1%；录得净亏损9900万美元，而2025年同期净利润为3.95亿美元，亏损主要源于第一季度可转换可赎回优先股公允价值亏损3.28亿美元。

用户规模方面，SHEIN活跃顾客从2023年的约1.86亿增至2025年的约2.73亿，复合年增长率达21.2%；截至2026年3月31日止十二个月，活跃顾客进一步增至约2.81亿。年度顾客下单频次在2023年至2025年分别维持在3.8次和4.0次。截至2026年3月31日，SHEIN产品选择包含超过200万个服装款式，今年第一季度平均每天新增约4700个新服装款式。

估值方面，SHEIN在2022年D轮融资时估值达982亿美元，2023年回调至640亿美元并已对投资者予以补偿。据路透社报道，本次港股上市目标估值在400亿至500亿美元区间，募资规模约20亿至30亿美元。募集资金净额将用于提升技术能力、提高品牌知名度和增强全球布局、加强企业责任以及一般企业用途。

来源：港交所聆讯后资料集

7月25日，国家市场监督管理总局依法对携程集团有限公司（以下简称“携程”）滥用市场支配地位实施垄断行为作出行政处罚决定。依据《反垄断法》第五十七条、第五十九条，综合考虑违法行为的性质、程度、持续时间和危害后果，市场监管总局作出三项处罚决定：一、责令携程停止违法行为，全额退还此前强制扣除酒店经营者的订单储备金共计1.22亿元；二、没收违法所得16.58亿元；三、处以携程2025年度中国境内销售额469.58亿元7.5%的罚款，计35.21亿元。三项合计罚没款51.79亿元。据市场监管总局通报及新华社报道，这是我国在线旅游行业反垄断第一案，也是平台经济领域反垄断执法中首次同时适用“停止违法行为、没收违法所得、处以罚款”三种处罚措施的案件。

携程在随后发布的整改公告中表示“全盘接受、坚决服从”，并公布五方面共十九项整改措施，包括：全面停止独家合作行为，取消不合理“全网最低价”要求，优化商家合作机制，强化消费者权益保护，完善反垄断合规体系。其中，携程将下线一级、二级委托分销合作模式，取消相关流量安排和价格调整机制，建立新的商家合作及佣金模式。市场监管总局表示，后续将持续督导携程落实整改，确保各项措施执行到位。

源自：国家市场监督管理总局

免责声明：本资讯内容均来源于公开渠道，我们力求但不保证信息的完全准确性和完整性。我们对资讯内容的真实性、准确性、合法性不做任何明示或暗示的担保。文中的信息或观点不代表本公司立场，亦不构成任何投资或决策建议。如有侵权内容，请联系我们删除。