2025年二季度财报回测亮点复盘：互联网+社服篇

● 官方数据：阿里巴巴（BABA.US）发布2026财年第一季度财报。公司披露客户管理收入为892.52亿元，同比增长10%，高于市场预期的6.6%。即时零售业务的收入为147.84亿元，相较2024年同期增长12%。

● 燃数数据：燃数预测公司客户管理收入25Q2同比增长9%，与官方披露结果高度一致。

● 官方数据：京东（JD.US）公布25Q2业绩显示，二季度商品收入同比增长20.7%，超市场预期。

● 燃数数据：燃数追踪数据显示，25Q2 京东1P GMV同比稳健增长，与公司官方披露趋势一致。

● 官方数据：京东健康（6618.HK）公布25H1业绩，显示其在2025年上半年商品收入同比增长22.7%，相较于2024年下半年的10.7%有所提速。

● 燃数数据：燃数追踪数据显示，京东健康自营GMV在25Q2实现快速增长，与公司披露趋势一致。

● 官方数据：腾讯音乐（1698.HK）公布25Q2业绩显示，二季度SVIP付费用户超1500万人，SVIP渗透率达12%，环比显著提升。

● 燃数数据：燃数追踪数据显示，25Q2 SVIP付费率呈现稳步上升趋势，与公司官方披露趋势一致。

● 官方数据：贝壳（BEKE.US）公布25Q2业绩显示，二手房GTV为5835亿人民币，同比增长2.2%，增速环比大幅放缓。

● 燃数数据：燃数追踪数据显示，公司25Q2二手房GTV同比增长3.8%，高度符合公司披露结果。

● 官方数据：Shopee母公司Sea(SE.US)公布25Q2业绩显示，集团总收入为53亿美元，同比增长38.2%。其中Shopee实现了298亿美元的GMV，同比增长28.2%。

● 燃数数据：燃数追踪数据显示，Shopee 25Q2 GMV同比增长28%，高度符合公司披露结果。

● 官方数据：Mercari（4385.JP）公布25Q2业绩显示，日本地区GMV同比增长2%，低于市场预期的同比增长6.6%。

● 燃数数据：燃数追踪数据显示，25Q2日本GMV同比增长3%，准确预判公司表现将会低于市场预期。

● 官方数据：Etsy（Etsy.US）公布25Q2业绩显示，公司平台商品总交易额同比下滑5.4%，Q2同比下滑幅度相较Q1收窄，优于市场预期。

● 燃数数据：燃数追踪数据显示，Etsy 25Q2平台商品总交易额同比下滑6%，与公司披露结果高度一致，表现较上季度改善。

● 官方数据：MercadoLibre, Inc（MELI.US）公布25Q2业绩显示，公司25Q2 GMV同比增长21%，高于市场预期的18.4%。

● 燃数数据：燃数追踪数据显示，25Q2公司GMV同比增长24%，与公司披露结果高度一致。

● 官方数据：携程（9961.HK）公布25Q2业绩显示，二季度公司净收入同比增速达16%，与Q1增速相同，高于市场预期。

● 燃数数据：燃数中国支付数据显示，25Q2携程的销售额同比增速为16%，与公司披露结果高度一致。

● 官方数据：滴滴（DIDIY.US）公布25Q2业绩显示，二季度国内业务订单量为33.76亿单，同比增长12.4%，高于市场预期。

● 燃数数据：燃数通过中国支付数据预测公司25Q2国内业务单量同比增速为14%，与公司披露结果高度一致。

● 官方数据：亚朵（ATAT.US）公布25Q2业绩显示，实现总收入24.69亿元，同比增长37.4%；净利润4.25亿元，同比增长39.8%。核心经营指标中，RevPAR/ADR（整体）/OCC分别为343元/433元/76%。

● 燃数数据：燃数追踪数据显示，公司25Q2 RevPAR/ADR/OCC分别为323元/437元/74%，与公司披露结果高度一致。

● 官方数据：华住集团（HTHT.US）公布25Q2业绩显示，实现总收入64亿元，同比增长4.5%；净利润为15亿元，同比增长44.7%。核心经营指标中，RevPAR/ADR/OCC分别同比为-3.8%/-1.9%/-1.6ppt。

● 燃数数据：燃数追踪数据显示，RevPAR/ADR/OCC分别同比为-4.2%/0.6%/-3.9ppt，与公司披露结果高度一致。

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