奢侈品：大多数品牌26Q1中国大陆区域增速表现好于去年Q4，但开云旗下Gucci未能延续恢复的趋势，表现低于市场预期。

【电商】 26Q1整体电商增长保持韧性，合计平台GMV增速维持稳定，销量增速小幅改善。抖音继续领跑行业，服饰、食品饮料和美妆等品类表现较强；拼多多维持稳健增长。传统平台中，京东增速环比改善，淘宝/天猫整体保持平稳，并在3月出现进一步回暖。

38大促之后，线上消费进入淡季，3月同比增速相较1+2月降速；但纺织服装、食品饮料、以及美妆个护增速表现依然领先于其他行业。

注：点评中的数据均未考虑国补的影响，即GMV体现的是国补优惠前产品页面显示的价格，亦未体现满减、退货等行为。从25年Q4开始，虽然受国补高基数的影响，平板电视行业整体增速同比下滑，但均价却同比提升明显。特别是26年1+2月份，均价同比提升超双位数，主要受国补退坡后，中高端品牌市占率提升以及中大尺寸平板电视占比提高拉动。

GLP-1注射剂线上规模在2025年高速增长，但竞争格局在一年内发生较大变化，行业已从诺和诺德"一家独大"演变为与信达、礼来"三强鼎立"的新格局。

【电商】 1+2月合并口径下，GMV同比增长12%，较Q4有所提振。分平台看，抖音保持强劲动能；

我们可比口径采用的是：38女神节预售首日26/2/24同比25/2/27，GMV统计基于直播间预售商品的预售量及商品到手价。

受春节时间大幅延后（26年2月过年 vs 25年1月过年）影响，1月自然月数据受错期影响较大，因此，以下分析均基于农历口径。

2025年中国主流电商平台智能眼镜行业录得GMV近9亿元，主要得益于25H2大促及新品带动。

受春节时间大幅延后（26年2月过年 vs 25年1月过年）影响，1月自然月数据受错期影响较大，很难直接做同比对比。

由于26年春节的错期，年货节我们可比口径采用的是：截至今年26/2/1（腊月十四）近30日同比去年25/1/12（腊月十三）近30日。农历可比口径下，主流平台整体增速保持高个位数增长，满减折扣力度同比基本平稳。分行业看，美妆个护增速相较双十一大促继续恢复，增速领先；而运动鞋服部分品牌或因气候等原因，农历口径表现欠佳，12月+1月增速保持稳定；食品饮料大多数品类年货节销售放量，增速提升显著。

618期间，巨子的舆论事件迅速发酵

中国支付：奢侈品12月增速弱于11月，潮玩增速承压

12月主流平台整体增速保持高个位数增长，相较大促期间基本平稳。但除了纺服和3C数码行业，其他品类的传统渠道满减优惠折扣力度同比略加深。

燃数节假日出行特刊，高频追踪元旦假期国内机票/酒店预定价格。节前阶段出行需求释放分化，酒店价格表现亮眼，机票价格整体保持平稳。

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这里是一周行业资讯，带你回顾过去一周（2025.11.10-11.16）TMT、消费、社服等行业的相关动向。TMT类社服012025年10月份社会消费品零售总额增长2.9月份，社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9%。其中，除汽车以外的消费品零售额42036亿元，增长4.0%。1—10月份，社会消费品零售总额412169亿元，增长4.3%。

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